Receitas de Amazon, Microsoft e Google decepcionam com inteligência artificial

Amazon, Microsoft e Alphabet não conseguiram mostrar que os bilhões de dólares que cada uma investiu no boom da inteligência artificial se traduziram em vendas reais.

Aos olhos de Wall Street, eles decepcionaram. As ações da Alphabet, proprietária do Google, caíram 7,4% desde o relatório da semana passada. O preço das ações da Microsoft caiu nos três dias desde os resultados da própria empresa. As ações da Amazon despencaram como não acontecia desde outubro de 2022 nesta sexta-feira, 2/7.

O Vale do Silício saudou 2024 como o ano em que as empresas começariam a implantar IA generativa, o tipo de tecnologia que pode criar textos, imagens e vídeos a partir de instruções simples. Essa adoção em massa visa finalmente gerar lucros significativos para empresas como Gemini, do Google, e Copilot, da Microsoft. O fato de esses retornos ainda não se materializarem de forma significativa preocupa os investidores.

A tecnologia representa uma enorme oportunidade – e essa oportunidade continua a crescer, disse Daniel Morgan, gestor sênior de portfólio da Synovus Trust. “Mas, infelizmente, o mesmo acontece com o investimento inicial.” Os investidores se perguntam se esses hiperescaladores serão capazes de capturar um aumento incremental suficiente no crescimento dos lucros a partir dos seus investimentos.

Um produto vencedor também resolveria o problema, acrescentou.

Os três titãs da tecnologia relataram um ritmo saudável de crescimento nas suas divisões de computação em nuvem, o negócio mais óbvio a beneficiar da IA ​​generativa, uma vez que a tecnologia requer grandes quantidades de recursos computacionais para funcionar. No entanto, esses ganhos não foram suficientes para apaziguar os investidores que estão cada vez mais impacientes para ver os retornos trimestre após trimestre dos pesados ​​gastos em centros de dados e outras infra-estruturas de IA.

A Amazon projetou lucro operacional para o terceiro trimestre que ficou abaixo das estimativas dos analistas. O CEO Andy Jassy tem travado uma campanha de redução de custos para libertar recursos para investir em IA.

“É realmente um indicador positivo quando aumentamos as despesas de capital”, disse o diretor financeiro da Amazon, Brian Olsavsky, enquanto trabalhava para tranquilizar investidores e analistas em uma teleconferência na quinta-feira.

As despesas de capital da empresa totalizaram US$ 30,5 bilhões, principalmente em sua unidade de nuvem AWS, no primeiro semestre do ano. Jassy disse que a empresa desenvolveu algoritmos sofisticados para orientar suas decisões de investimento, de modo que desenvolva capacidade suficiente para atender à demanda sem prejudicar os lucros. Ele prometeu que os investimentos valerão a pena para apoiar o que ele e sua equipe chamam de negócio multibilionário com taxa de receita.

As perspectivas da Alphabet para o crescimento da IA ​​que os investidores deveriam esperar eram limitadas em detalhes. A diretora de investimentos, Ruth Porat, disse em uma teleconferência com analistas que a empresa “viu o benefício de nossa força em IA, infraestrutura de IA, bem como soluções generativas de IA para clientes em nuvem”, sem detalhar quanto do crescimento da unidade de nuvem poderia ser atribuída ao investimento na tecnologia.

As preocupações de Wall Street relativamente às despesas de capital, que totalizaram US$ 13,2 bilhões de dólares no trimestre, ofuscaram vendas melhores do que o esperado. As ações caíram 5% no dia seguinte ao resultado.

A Microsoft também decepcionou. O crescimento das vendas do Azure, o serviço de computação em nuvem da empresa, desacelerou em relação ao período anterior. A Microsoft disse que a IA impulsionou 8 pontos percentuais do crescimento do Azure no trimestre, em comparação com 7 pontos percentuais no período anterior.

Analistas pressionaram os executivos da Microsoft durante uma ligação para explicar se o crescimento das vendas justificaria gastos tão pesados. O CEO Satya Nadella enfatizou que os investimentos foram impulsionados pela demanda dos clientes.

Uma empresa que contrariou a tendência foi a Meta, controladora do Facebook. A empresa aumentou inesperadamente sua previsão de despesas de capital, citando investimentos em IA, mas sua receita do segundo trimestre também superou as expectativas. O CEO Mark Zuckerberg creditou os gastos com IA por impulsionar melhorias na segmentação de anúncios e recomendações de conteúdo.

Zuckerberg enquadrou os gastos altíssimos da Meta em IA como um sacrifício de curto prazo para ganhos de longo prazo.

Na quinta-feira, a Apple disse da mesma forma que novos recursos de IA estimularão atualizações do iPhone nos próximos meses, ajudando a empresa a ressurgir de uma desaceleração nas vendas que atingiu especialmente seus negócios na China.

A reação negativa nos gastos também levantou temores nas empresas de tecnologia que provavelmente mais se beneficiaram com a investida na IA: os fabricantes de chips. As ações da Nvidia caíram 6,7% na quinta-feira e estenderam as quedas na sexta-feira. A SK Hynix Inc., principal fornecedora de chips de memória de IA, caiu 10% nas negociações de Seul, parte de um declínio mais amplo nas ações relacionadas a semicondutores na Ásia, que também incluiu a Taiwan Semiconductor Manufacturing.

As empresas que produzem equipamentos para fabricação de chips, incluindo ASML e Tokyo Electron, caíram de forma semelhante.

A Intel estava caminhando para seu pior declínio de participação em mais de 40 anos, depois de perder participação de mercado para líderes de IA, como a Nvidia. As ações caíram 28,1% na sexta-feira, depois que a fabricante de chips relatou uma perspectiva sombria de vendas e apresentou planos para cortar empregos.

Para justificar os bilhões investidos, as empresas precisam mostrar que a tecnologia é capaz de resolver tarefas cada vez mais complicadas. É preciso ir além das melhorias incrementais que as ferramentas proporcionaram a profissões como codificação e publicidade.

Em meados de julho, Mark Zuckerberg, dono da Meta, tentou justificar os gastos e encorajou o mercado a olhar para o futuro. “Na verdade, acho que todas as empresas que estão investindo estão tomando uma decisão racional”, disse ele na época. “A desvantagem de ficar para trás é que você está fora de posição para a tecnologia mais importante dos próximos 10 a 15 anos.”

* Com informações da Bloomberg