Fundo americano quer comprar Telecom Italia, dona da TIM, por R$ 68 bilhões
A Telecom Italia recebeu uma proposta de 10,8 bilhões de euros (R$ 68 bilhões) do fundo americano KKR com o objetivo de comprar a operadora e fechar o capital, segundo anunciou a empresa, dona da TIM no Brasil, no domingo, 20/11. O negócio pode implicar na venda da operação brasileira, até porque o foco do KKR está na rede de fibras ópticas na Itália.
A proposta da KKR ocorre em um momento em que o CEO da TIM, Luigi Gubitosi, luta pela sobrevivência após ser atacado pelo principal investidor Vivendi, após duas advertências sobre lucros em três meses.
A TIM disse que a KKR estabeleceu um preço indicativo de 0,505 euros para sua possível oferta de compra – um prêmio de 45,7% sobre o preço de fechamento das ações ordinárias na sexta-feira. A KKR também ofereceria o mesmo preço pelas ações de poupança da TIM.
O conselho da TIM, presidido pelo ex-funcionário do Banco da Itália, Salvatore Rossi, se reuniu por várias horas na tarde de domingo, mas em um breve comunicado não deu nenhuma indicação se apoiaria a abordagem. Ele observou que a KKR classificou sua ação como “amigável” e visava obter o apoio da empresa e do governo.
O Tesouro italiano disse que o interesse estrangeiro em empresas italianas é “uma notícia positiva para o país” e que o mercado avaliará a validade do plano da KKR caso se concretize.
O governo acompanhará de perto os desdobramentos com foco nos planos para os ativos de linha fixa da TIM, o que seria fundamental para determinar se ela usa seus poderes de veto.
Roma tem poderes especiais antitruste para proteger as empresas consideradas de importância estratégica de licitações estrangeiras.
Um novo proprietário também teria que assumir a dívida bruta de 29 bilhões (R$ 180 bilhões) de euros da TIM.
Gubitosi trouxe a KKR a bordo no ano passado em um negócio de 1,8 bilhão de euros que entregou ao fundo com sede em Nova York uma participação de 37,5% na FiberCop, a unidade que detém a rede de última milha da TIM conectando armários de rua às casas das pessoas.
O plano da KKR seria ver a TIM separar sua rede fixa para ser administrada como um ativo regulado pelo governo ao longo do modelo usado pela empresa de rede de energia Terna ou a empresa de rede de gás Snam, duas fontes próximas ao assunto disseram no domingo.
O governo quer que todos os planos para a rede da TIM estejam em linha com a meta de concluir rapidamente a implantação da banda larga em toda a Itália, apoiada por investimentos adequados e protegendo empregos, disse o Tesouro em seu comunicado.
Gubitosi começou a procurar maneiras de extrair dinheiro dos ativos da TIM, revisando em particular um plano para fundir a rede de telefonia fixa da TIM – seu ativo mais valioso – com a da rival de fibra óptica Open Fiber.
Patrocinado pelo governo anterior, esse projeto encalhou no governo do primeiro-ministro Mario Draghi. Roma, que se prepara para usar bilhões de euros em fundos de recuperação da União Europeia para aumentar a conectividade de banda larga na Itália, está ciente da necessidade de encontrar uma maneira de fortalecer o antigo monopólio das telecomunicações e proteger seus 42.500 trabalhadores domésticos.
A Vivendi, que está pressionando para substituir Gubitosi, acredita que a oferta da KKR não valoriza adequadamente a TIM, disse uma pessoa próxima ao grupo de mídia francês. A Vivendi, que enfrenta uma grande perda de capital em sua participação de 24% na TIM depois de pagar em média 1,071 euros por ação, continua pronta para trabalhar ao lado das autoridades e instituições italianas para o sucesso de longo prazo da TIM, disse um porta-voz.
A Vivendi vê Gubitosi como uma solução de curto prazo para a TIM, disseram pessoas próximas ao assunto. Uma pessoa disse no domingo que o plano da KKR pode comprar Gubitosi por mais alguns meses. As firmas de private equity CVC e Advent também estudaram possíveis planos para a TIM, trabalhando com o ex-CEO da TIM, Marco Patuano, agora um consultor sênior da Nomura na Itália. Um porta-voz dos dois fundos disse que estão abertos a trabalhar com todos os stakeholders em uma solução para fortalecer a TIM, negando qualquer contato com a Vivendi.
Para supervisionar um ativo estratégico como a linha fixa, o investidor estatal CDP assumiu uma participação de 9,8%, tornando-se o segundo maior investidor da TIM, depois da Vivendi. A rede fixa da TIM também é um ativo importante para suportar a carga da dívida, que foi cortada ainda mais abaixo do nível de grau de investimento pela agência de classificação de crédito S&P na sexta-feira. A receita da TIM encolheu um quinto nos últimos cinco anos, atingida pela concorrência agressiva em casa de rivais como Iliad, Vodafone, Wind Tre e Fastweb.
